2024年国内进口大豆油厂压榨利润好于往年，同时2025年岁首利润赓续高于同期，据Mysteel数据，截至1月16日，2025年国内进口巴西大豆压榨利润均匀值为110元/吨，2024年终年均匀值为104元/吨，2023年终年均匀值为-158元/吨；叠加春节下游寻常备货，工场出产踊跃，Mysteel数据显示，2025年1月16日国内全样本油厂开机率为71.83%，昨年春节前一周（尾月十五）为58.62%。邻近春节，下游备货慢慢进入尾声，遵循往年的常例，进口大豆压榨油厂春节前将联贯停产放假，市集看待春节节后豆粕供应情景尤为合心，故Mysteel针对寰宇进口大豆油厂春节假期停复产计划举办发轫调研。本次调研油厂口径为全样本，全部情景如下：

　　凭据调研全样本口径油厂情景来看，有22家油厂，正在2025年之前就联贯停产，占比18%。从图中可能看出，安排正在1月25日（尾月二十六）之后停产的油厂最多，占36%，其次是1月18日至24日（尾月二十五）之间停产的油厂，占20%。1月11日至17日之间、1月10日之前停产的油厂都仅占2%。有25家油厂目前待定，暂未计划全部停产岁月。盈利油厂中，春节岁月有出产安排的油厂仅有1家。

　　与此同时，油厂多聚合正在1月下旬——大略为1月20日至1月27日之间放手出产；相较昨年春节来说，油厂聚合停产放假岁月照旧正在大年夜前5天较多。而大无数油厂节后开机出产岁月待定，但据笔者清晰无数油厂将正在2月5日（正月初八）至2月9日（正月初十）之间复产。

　　从影响产能占比来看，绝大无数油厂将正在1月25日至27日停机，将会影响寰宇41%的日产能。但从1月前两周国内压榨情景来看，油厂正踊跃压榨以竣工1月所售卖的合同交付。故大无数油厂停工岁月切近于大年夜。

　　从近期数据来看，国内进口大豆榨利有所修复，首要得益于国内油粕价值神速上涨。先看升贴水方面，截至本周四美西2月升贴水较上周四幼幅下调，美湾暂停报价，巴西2-5月船期贴水一共下滑至100以下，最低4月报到75美分/蒲，而6-8月巴西船期贴水正在110-155之间。截至1月16日当日，2月船期美西大豆盘面毛利为-80元/吨，较上周四上涨31元/吨；2月船期巴西大豆盘面毛利为162元/吨，较上周四上涨70元/吨；巴西3-5月船期大豆盘面毛利也全线年开年国内榨利显然要好于2024年同期。

　　总的来说，因为今朝油厂压榨利润较好且饲料企业春节备货晚于往年，所以本年油厂停机邻近春节假期实践。而今朝市集对2-3月国内大豆到港预估仍有区别。据Mysteel发轫预估，2025年2月国内大豆到港量为500万吨，3月630万吨。若节后油厂开机岁月推迟，将影响下游饲料企业寻常出产，动员豆粕价值或偏强运转。最新情景请赓续合心Mysteel，后续将络续调研油厂春节开停机岁月。